원문: Byron Wien and Joe Zidle Announce the Ten Surprises of 2021 – Blackstone
자산운용사 Blackstone의 Private Wealth Solutions group의 VP인 Byron Wien과 Chief Investment Strategist인 Joe Zidle이 예측한 2021년의 10가지 서프라이즈 목록.
여기서 서프라이즈란 50% 이상의 확률로 발생할 것으로 예상되는 것들을 의미.
1. 트럼프는 자신의 TV 네트워크를 설립하고 2024년 대선을 준비할 것. 대표 프로그램은 자신과 매니징 스타일이 비슷한 리더들을 매주 인터뷰하는 The Chief. 푸틴과의 가상 인터뷰는 사상 최고의 시청자 수를 기록할 것.
2. 바이든은 중국과 건설적인 외교/무역 관계를 회복시켜나갈 것. China A 주식들이 이머징 마켓의 상승을 주도할 것.
3. 5~10개의 백신이 성공하고 치료법이 개선됨에 따라 미국은 메모리얼 데이(5월 31일)에는 일정 수준의 “정상” 상태를 회복할 것. 사람들은 비행기 탑승시나 극장, 영화관, 운동경기장에 갈 때 백신 접종 확인증을 제시하게 될 것. 연기되었던 올림픽이 7월에 개최될 것.
4. 미 법무부는 사용자들이 서비스를 사용하면서 도움을 받는다는 의견을 받아들여 구글과 페이스북에 대한 소송을 완화할 것. 일부 사업 분할과 감시에 대한 규제는 적용되겠지만, 그들을 완전히 분할시키자는 주장은 지지 기반을 잃을 것 (유럽 제외)
5. 경제는 억눌렸던 수요가 분출되며 모멘텀을 얻을 것이며, 침체되었던 관광업 및 항공사 주식들이 높은 퍼포먼스를 낼 것. 재정 및 통화 정책은 역사적으로 수용적인 형태로 남을 것. 명목 경제 성장은 연 6%를 넘고 실업률은 5%로 떨어질 것. 2010-2020 동안 이어진 사이클보다 더 긴, 역사상 가장 긴 경제 사이클에 돌입할 것.
6. 연준과 재무부는 수용적인 정책을 유지함에 따라 현대화폐이론(MMT)를 받아들이게 될 것. 성장이 물가 상승률을 초과하는 한 적자는 중요하게 여겨지지 않을 것. 인플레이션이 천천히 발생함에 따라 금 가격이 상승하고 암호화폐가 더 많은 존중(respect)을 받게 될 것.
7. 에너지 기업 중역들은 장기 성장 예측을 줄이고 있지만 단기적 기회는 늘어날 것. “정상”으로의 회귀는 산업의 활력과 유동성을 높이고 WTI유(원유)는 배럴당 $65를 기록할 것. 리그(rig) 수가 증가하고 에너지 분야의 고수익 채권(high-yield bond)가가 견실하게 상승할 것. 에너지 주식들은 2021년에 최고 수익을 내는 주식 중 하나가 될 것.
8. 주식 시장이 확대될 것. 헬스케어/테크 기업 주가가 상승할 것. 상반기에는 20%가량의 조정이 있을 것이나 2021년 후반기에는 S&P500 지수가 4,500에 도달할 것. 경기순환주가 방어주를 앞서고, 소형주가 대형주보다 더 높은 수익률을 내면서 주식 시장이 “K”자 회복을 보일 것. 대형 테크 주식이 유동성의 출처가 되고 그들의 주가는 뒤쳐질 것.
9. 경제 성장으로 국채 10년물 금리는 2%에 도달할 것. yield curve는 가팔라지지만 이에 수반되는 인플레이션으로 실질 rate는 0에 가깝게 유지될 것. Fed는 주택과 자동차업계에서의 strength가 유지되기 원할 것. 커브의 끝의 높은 rate가 소비자와 기업들에 대한 대출을 막는 경우를 피하기 위해 채권 구입을 연장하게 될 것.
10. 달러 약세가 반전될 것. 백신 이후의 미국 경제와 금융 시장의 힘이 유럽과 일본의 저성장과 부채 증가에 실망하는 투자자들의 관심을 끌 것. 재무부는 positive yield를 유지하고 carry trade가 이어질 것.
다음은 기본 리스트에 들어가기에는 부적절하거나, 일어날 가능성이 50% 이상이라고 예상하기 불편한 생각들이라 10개에 포함되지 못한 것들.
11. 동유럽/중동에 의한 사이버 공격이 경제에 영향을 주기 시작할 것. 은행 계좌 정보가 공격 및 왜곡되고 병원의 환자 기록이 분실되며 신용정보 수집 회사는 사용자의 구매 내역을 추적할 수 없게 될 것. 이러한 데이터 조작(tampering)은 데이터의 온전함(integrity)을 보호하는 노력을 뛰어넘어 교묘하게 이뤄질 것이며 이러한 혼란으로 인해 유의미한(significant)한 비용이 발생할 것.
12. 테슬라는 현금과 주식을 활용하여 메이저 글로벌 자동차 생산자를 인수할 것. 일론 머스크는 10년 안에 내연기관을 없애겠다고 선언할 것.
13. 김정은은 LA에 도달할 수 있(다고 주장하)는 최신 장거리 미사일을 발사하여 공습할 것이라고 위협할 것. 트럼프는 TV에 김정은을 초대하여 김정은이 다른 나라를 위협하는 대신 그들과 협력한다면 더 나은 사람이 될 것이고 세계도 더 나은 곳이 될 것이라고 설명할 것. 김정은은 이에 동의하고 장거리 미사일의 실험을 중단할 것. 트럼프는 카메라를 보며 다음과 같이 말할 것: “사람들은 저를 최고의 협상가라고 하더군요”